中央銀行

今日の世界各国には，それぞれの金融組織の中核として金融調節を行い，金融政策の運営を担当する単一の銀行，すなわち中央銀行が存在している。具体的には，アメリカの連邦準備制度，イギリスのイングランド銀行，フランスのフランス銀行，ドイツのドイツ連邦銀行（ブンデスバンク），そして日本の日本銀行などである。

　現存する中央銀行のなかで最も古いのはスウェーデン国立銀行（1668設立）であるが，今日みられるような典型的な中央銀行制度の確立過程において最も大きな貢献をしたのはイングランド銀行（1694設立）であった。イングランド銀行は，ロンドンの商人たちによる民間の大銀行として設立されたものであり，当初は銀行券発行についての独占権を有してはいなかったが，その後しだいに銀行券発行に関する独占的地位を強化するとともに，国内金融業の発達過程でその中核的存在に成長し，今日一般にみられるような中央銀行制度の嚆矢（こうし）となった。

　イングランド銀行がピール銀行法によって銀行券の独占権を認められたのは1844年であったが，この間ヨーロッパ諸国では，19世紀に入ってから通貨価値の安定化や金融組織の整備などを目的として中央銀行の設立が相次いだ。すなわち，フランス（1800），ベルギー（1814），ドイツ（ライヒスバンク）（1875），イタリア（1893）など，19世紀末までにはヨーロッパ主要国のほとんどが中央銀行をもつようになった。

　また，日本でも西南戦争後のインフレーションに対処すべく，不換紙幣の整理，通貨価値の安定化を目的として日本銀行が1882年に設立された。一方，アメリカでは，1907年の恐慌を契機として中央銀行制度を求める気運が高まり，13年に連邦準備制度が設立された。

　今日の世界各国の中央銀行が果たしている機能を大別すれば，（1）〈発券銀行〉としての機能，（2）〈銀行の銀行〉としての機能，（3）〈政府の銀行〉としての機能の三つである。

　まず，今日における中央銀行は，それぞれの国の銀行券を独占的に発行しており，各国での唯一の〈発券銀行〉としての機能を果たしている。また，中央銀行の発行する銀行券は，各国内での公私いっさいの取引について通常無制限の通用力を有している。

　次に，中央銀行は，銀行をはじめとするさまざまな市中金融機関を取引先として預金，貸出し等の取引を行っており，〈銀行の銀行〉と呼ばれる。中央銀行は，市中金融機関から支払準備としての当座預金を受け入れるとともに，この当座預金の振替によって手形交換じり，コール資金取引など市中金融機関相互間での資金貸借の決済を行う。また，市中金融機関が資金不足に陥った場合には，中央銀行は〈最終的貸手lender of last resort〉として必要な資金供給を行う。なお，中央銀行は一般の企業や個人との預金，貸出し等の取引を通常はいっさい行っておらず，この点において一般の銀行をはじめとする市中金融機関とは相違している。

　中央銀行の第3の機能は，政府との取引関係である。各国の中央銀行は，それぞれの国の政府から政府預金を受け入れる一方，政府の一時的資金不足に対しては必要な信用供与を行うのが通常である。また，中央銀行は政府のために国庫金の出納，国債の発行・償還などの事務を取り扱う例も多いため，〈政府の銀行〉とも呼ばれる。

　各国の中央銀行は，以上のような三つの機能を果たすなかで，金融市場の調節を行い，金融政策の運営にあたっている。中央銀行による金融政策運営の目標は，国により，また時代によってかなり異なるが，最近においてはインフレーションの抑制による通貨価値の安定化を最優先目標として掲げる中央銀行が増加している。なお，中央銀行の用いる具体的な政策手段としては，貸出金利操作，公開市場操作，支払準備率操作（支払準備率）などがある。
［黒田 晁生］